Quels sont les autres produits traitables sur une bourse ?

Je vous en ai parlé dans mon 1er post, la bourse dans son sens général comporte 4 compartiments :
• les actions,
• les obligations,
• les matières premières,
• les devises.

Aujourd’hui, on va se pencher sur les deux autres gammes d’actifs :

Les matières premières :

Inutile de vous donner une définition d’une matière première, j’imagine que vous voyez de quoi je parle. Ce qui est marrant avec les matières premières, se sont les déterminants de l’offre et de la demande.

La demande de matière première est directement reliée à la consommation (et donc à l’évolution des revenus et de la démographie). Je ne vous apprends rien, nous sommes de plus en plus nombreux sur terre et nous sommes de plus en plus développés (à l’image des Chinois qui deviennent de gros consommateurs à l’échelle planétaire). Un exemple concret, de plus en plus de chinois sont aptes à acheter une voiture, cela impacte quelle demande à votre avis ? Le pétrole bien sur.

L’offre, quant à elle, est limitée aux capacités de productions et peut être impactée par les évènements climatiques ou politiques comme lors des 3 chocs pétroliers de 1973, 1979 et 2008. Que s’est-il passé ?
• La guerre du Kippour (guerre israélo-arabe) opposa, du 6 octobre au 24 octobre 1973, Israël à une coalition menée par l'Égypte et la Syrie. Les 16 et 17 octobre 1973, les pays arabes membres de l'OPEP, alors réunis au Koweït, annoncent un embargo sur les livraisons de pétrole contre les États « qui soutiennent Israël ». En gros, ils ne livrent plus les pays ! (l’histoire est un chouilla plus compliquée mais retenons cela). L’offre est fortement réduite, la demande reste stable, résultat ? Les prix explosent : le baril passe de 3 à 18$.
• Entre la mi-1978 et 1981, sous les effets conjugués de la révolution iranienne, de la guerre Iran-Irak et du redémarrage de la demande mondiale suite au premier choc pétrolier, le prix du pétrole est multiplié par 2,7. La demande était en hausse alors que l’offre se réduisait du fait des évènements politiques déstabilisant la production.
• A l’inverse des 2 premiers chocs pétroliers, la hausse du prox du pétrole durant le 3ème choc pétrolier se fait dans la durée (de 2003 à 2007). Cette hausse lente mais constante a été expliqué par la hausse de la demande (accélération du développement des pays, industrialisation des pays autrefois en voie de développement, démographie…) mais également par la spéculation. En 5 ans, le baril passe d’environ 40$ à 144$, son record absolu (encore de nos jours).

J’expliquerai l’enjeu que représente une bourse de matières premières pour les personnes souhaitant se protéger contre les variations de prix dans le post où je parlerai des produits dérivés.

Voici les principales bourses de commerce mondiales :
* Matières premières d'origine végétale (blé, maïs, sucre, cacao, soja, caoutchouc) : CBOT (Chicago Board of Trade), LIFFE-Euronext (Londres), SICOM (Singapour Commodity Exchange), TGE (Tokyo Grain Exchange).
* Matières premières animales : CME (Chicago Mercantile Exchange).
* Métaux non ferreux (cuivre, aluminium, etc.) : LME (London Metal Exchange).
* Métaux précieux (or, argent, platine) : NYMEX (New York Mercantile Exchange).
* Energie (pétrole, gaz) : NYMEX (New York Mercantile Exchange), IPE (International Petroleum Exchange basé à Londres).

Le marché des changes :

Le FOREX (Foreign Exchange = devise étrangère) est le marché des changes sur lequel les devises sont échangées, le taux de change (Par ex : 1€ = 1.40$) évolue constamment. C’est le 2ème marché en termes de volume global derrière le marché des taux (des obligations, rappelez-vous). Imaginez-vous, en moyenne 3 500 Milliards de dollars sont échangés quotidiennement (tous les jours hein ! :D). Ce marché existe depuis 1973 et trouve sa justification depuis les accords de Bretten Woods (1944) avec l’abandon des taux de changes fixé sur l’or. Les monnaies n’étaient pas convertibles entre elles. Il y a également des taux de change fixe tels que la convertibilité dollar-yuan.

Ce marché retourne la tête car on ne sait jamais dans quel sens prendre les cotations. Si je vous dis que le dollar s’apprécie par rapport à l’euro et que le taux de change est actuellement EUR/USD 1.40, qu’est-ce qui va évoluer ? Si le dollar s’apprécie, cela veut dire qu’avec un dollar, je peux avoir plus d’euros. Le taux de change actuel me dit qu’avec un euro je peux avoir 1.4$ et qu’à l’inverse, avec 1.4$ je peux avoir 1€. Donc si le dollar s’apprécie, le taux passera peut être à 1.38, avec 1€ j’ai 1.38$. Le couple €/$ est le couple le plus traité et le $ est évidemment la monnaie la plus utilisée en finance. Certaine monnaie se calque même sur la valeur du dollar américain comme pour la monnaie de l’Equateur.

Les acteurs sur ce marché sont variés. En fait, tout le monde peut avoir besoin de devises étrangères donc tout le monde est susceptible de traiter sur ce marché. On va prendre un exemple plutôt simple : Monsieurbonchat est une multinationale, implantée dans les grandes puissances industrielles, spécialiste des services aux animaux. Sa maison-mère est aux USA et ses filiales sont tant aux USA, qu’en Europe ou au Japon. Elle a donc des employés sur les 3 continents. Nous sommes le 25 Novembre et chaque entreprise doit rémunérer ses salariés. La boîte ne va pas payer ses salariés japonais et européen avec des dollars américains ! Elle doit donc acheter des euros et des yens pour en suite payer ses salariés. Les entreprises doivent donc constituer des réserves de changes afin de pouvoir faire face aux dépenses en devises étrangères. Il en est de même pour les banques qui doivent elles aussi constituer des réserves pour leur client souhaitant changer des euros contre n’importe quelle devise (genre lorsqu’ils partent en vacance.)

Voila ! Ces marchés trouveront encore plus d’explications lorsque j’évoquerai les produits dérivés. Je vous parlerai alors de la spéculation, de l’arbitrage et de la couverture !

Sur ce, j’en ai fini des explications des produits de base et après les produits dérivés, je passerai à l’analyse de l’actualité ! Soyez prêt !